第1037章 百度的失误
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“他们的股票一直在涨啊，现在转让会不会不合适？”</p>
林枫位于天恩大厦的办公室，赵墨有些好奇的问道。</p>
办公室只有两人，讨论的是十年前的投资之一，百度上市前视界投资入场喝的那口汤。</p>
林枫摆摆手：“我让你收集的他们的布局，你弄好了吗？”</p>
林枫没有直接说这个问题，而是问起了林枫之前让赵墨收集的一些情况。</p>
赵墨拿出一个优盘递给林枫：“这是我让人整理的百度这两年的资本布局情况，你看看。”</p>
林枫接过优盘，插入笔记本电脑中，开始慢慢看起来。</p>
只听赵墨边喝茶边解释道：“百度这两年，除了重金嵌入O2O业务外，最关键的一个投资方向是泛娱乐行业。</p>
包括之前视频的PPS、爱奇艺，影院、百度文学等文化产业链。</p>
在过去一年，百度的转型方向就是从‘连接人与信息’向‘连接人与服务’，全年投资并购金额超过10亿美元。</p>
而且，在市场上，大部分投资人都看好百度的这次转型，所有股价一路走高，目前已经将近250美元每股了，总市值超800亿美元。”</p>
林枫看着赵墨给的详细报告，非常清晰明了的反应出来展现了百度重金押注的新三大赛道。</p>
赛道一，本地生活O2O，包括了糯米网和百度外卖。</p>
糯米网收购是百度2014年O2O战略的重中之重。</p>
百度先在2013年8月以1.6亿美元获得糯米网59%股权，2014年1月,则全资收购糯米网,成为其O2O布局的旗舰平台。</p>
收购后,百度将糯米网定位为“本地生活服务平台”,试图通过团购切入餐饮、电影、酒店等高频消费场景。</p>
同时，在2014年5月正式上线百度外卖,作为糯米网的补充,专注于外卖配送这一更高频的场景。</p>
赛道二是视频内容生态，主要是PPS加爱奇艺。</p>
PPS收购实际上是百度2014年在文化产业领域最大的一笔投资，并将其与爱奇艺合并，让新爱奇艺在移动端的用户覆盖和播放时长均位居行业第一。</p>
赵墨的团队在报告中也分析了百度的目的，就是希望在视频领域建立护城河,同时通过视频内容反向导流至百度的搜索和O2O服务。</p>
第三个赛道就是影院娱乐生态了。</p>
这方面最关键的就是投资星美控股和百度文学。</p>
此外，在报告中也提到，原本百度之所以这么做，最开始的目的是打通从内容到票务到观影的完整产业链。</p>
只不过，还没等百度整合完毕，就被林枫发动的票补大战，直接把他们的一条腿给打瘸了，糯米网的线上票务板块如今都快关闭了。</p>
大约半个小时后，林枫基本将整份报告看完。</p>
报告分析得没什么错，百度今年来的股价飞速上涨是有逻辑的。</p>
除了O2O服务给了投资人很大的想象空间外，文化传媒和游戏娱乐领域的布局，泛娱乐概念的提出，应该也是百度股价飞涨的原因之一。</p>
要知道，今年上半年，国内的文娱产业特别火热，各种资本，不管是有没有关联的，都纷纷冲进了这个行业。</p>
仅2014年上半年，相关并购事件就超过90起，涉及金额高达500亿元，半年的规模已超过2013年全年总和。</p>
而且好像那些八竿子打不着的上市公司跨界进军文娱行业，在二级市场就会备受追捧。</p>
比如一个造汽车的松辽汽车公布文娱转型方案后，连续四个交易日涨停。</p>
这背后是资本对影视游戏公司高估值、好现金流以及传统行业转型需求的追逐，在林枫看来完全就是不理性的。</p>
也就是说，百度现在的高估值很可能就是大泡沫。</p>
加上，林枫虽然记不清百度股价的具体变化，但是在印象中，百度在后面的BAT竞争中是逐渐掉队的，股价也一直跌了很久。</p>
既然林枫知道趋势，又有这份报告做参照，那么判断起来就简单很多了。</p>
林枫合上笔记本电脑，目光坚定地望着赵墨道：“放弃百度，清空我们的持股，今年内完成！”</p>
“可是我们的调研报告的结论是百度正处于业务的转型期，一旦完成，还能更上一层楼，现在清空，是不是...”</p>
林枫伸手虚空压了压，打断赵墨的话：“报告是我们判断的参考，不是给我们结论的答案，我们要有自己的判断。”</p>
林枫点上一支烟，继续道：“不是我看不起他们，他们的三条赛道，所谓的‘连接人与服务’战略太虚，后期利润一定会跟不上。”</p>
张墨如今也是见过世面，有自己独立思考的女强人，并没有被林枫的三言两语说服，反驳道：“可是他们这两年的移动端增速很快。你不是说过，移动端就是互联网的未来吗。”</p>
“我确实说过，现在依旧坚持这样的判断。”林枫先是点点头，然后微笑道，“可百度如果直接将之前的PC端业务经验代入移动端，那就是找死。</p>
要知道，就目前的百度的现有业务而言，移动端变现效率是远远低于PC端的，更何况他们这样的投入会失控。</p>
看看企鹅就知道了。</p>
QQ作为PC端即时通信的霸主，刚刚移植到移动端时是个怎样的状态？</p>
如果不是微信横空出世，他们可能真要沦为纯粹的游戏公司了。”</p>
还有一点林枫没有说，那就是他知道，美团、大众点评、饿了么这些竞争对手，马上就要在O2O领域展开激烈价格战。</p>
百度不可避免地要加入战团，陷入“烧钱大战”，从而让利润大幅下降。</p>
而且，根据林枫的印象，即使是经过大战，百度也不会有成功的可能，以后的外卖市场可是美团的，饿了么都只能喝汤。</p>
至于以后的京东和阿里加入战团，不久也没多大声音了。</p>
“你是说他们会失败？”</p>
“呵呵，”林枫摇摇头，“失败倒不至于，但肯定会达不到预期。</p>
他们最大的失误，是方向误判与资源错配，O2O并非百度的主战场。”</p>
赵墨点点头，她明白林枫的话。</p>
资本市场，无论是风投圈还是二级市场，看重的从来都是预期。</p>
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“他们的股票一直在涨啊，现在转让会不会不合适？”</p>
林枫位于天恩大厦的办公室，赵墨有些好奇的问道。</p>
办公室只有两人，讨论的是十年前的投资之一，百度上市前视界投资入场喝的那口汤。</p>
林枫摆摆手：“我让你收集的他们的布局，你弄好了吗？”</p>
林枫没有直接说这个问题，而是问起了林枫之前让赵墨收集的一些情况。</p>
赵墨拿出一个优盘递给林枫：“这是我让人整理的百度这两年的资本布局情况，你看看。”</p>
林枫接过优盘，插入笔记本电脑中，开始慢慢看起来。</p>
只听赵墨边喝茶边解释道：“百度这两年，除了重金嵌入O2O业务外，最关键的一个投资方向是泛娱乐行业。</p>
包括之前视频的PPS、爱奇艺，影院、百度文学等文化产业链。</p>
在过去一年，百度的转型方向就是从‘连接人与信息’向‘连接人与服务’，全年投资并购金额超过10亿美元。</p>
而且，在市场上，大部分投资人都看好百度的这次转型，所有股价一路走高，目前已经将近250美元每股了，总市值超800亿美元。”</p>
林枫看着赵墨给的详细报告，非常清晰明了的反应出来展现了百度重金押注的新三大赛道。</p>
赛道一，本地生活O2O，包括了糯米网和百度外卖。</p>
糯米网收购是百度2014年O2O战略的重中之重。</p>
百度先在2013年8月以1.6亿美元获得糯米网59%股权，2014年1月,则全资收购糯米网,成为其O2O布局的旗舰平台。</p>
收购后,百度将糯米网定位为“本地生活服务平台”,试图通过团购切入餐饮、电影、酒店等高频消费场景。</p>
同时，在2014年5月正式上线百度外卖,作为糯米网的补充,专注于外卖配送这一更高频的场景。</p>
赛道二是视频内容生态，主要是PPS加爱奇艺。</p>
PPS收购实际上是百度2014年在文化产业领域最大的一笔投资，并将其与爱奇艺合并，让新爱奇艺在移动端的用户覆盖和播放时长均位居行业第一。</p>
赵墨的团队在报告中也分析了百度的目的，就是希望在视频领域建立护城河,同时通过视频内容反向导流至百度的搜索和O2O服务。</p>
第三个赛道就是影院娱乐生态了。</p>
这方面最关键的就是投资星美控股和百度文学。</p>
此外，在报告中也提到，原本百度之所以这么做，最开始的目的是打通从内容到票务到观影的完整产业链。</p>
只不过，还没等百度整合完毕，就被林枫发动的票补大战，直接把他们的一条腿给打瘸了，糯米网的线上票务板块如今都快关闭了。</p>
大约半个小时后，林枫基本将整份报告看完。</p>
报告分析得没什么错，百度今年来的股价飞速上涨是有逻辑的。</p>
除了O2O服务给了投资人很大的想象空间外，文化传媒和游戏娱乐领域的布局，泛娱乐概念的提出，应该也是百度股价飞涨的原因之一。</p>
要知道，今年上半年，国内的文娱产业特别火热，各种资本，不管是有没有关联的，都纷纷冲进了这个行业。</p>
仅2014年上半年，相关并购事件就超过90起，涉及金额高达500亿元，半年的规模已超过2013年全年总和。</p>
而且好像那些八竿子打不着的上市公司跨界进军文娱行业，在二级市场就会备受追捧。</p>
比如一个造汽车的松辽汽车公布文娱转型方案后，连续四个交易日涨停。</p>
这背后是资本对影视游戏公司高估值、好现金流以及传统行业转型需求的追逐，在林枫看来完全就是不理性的。</p>
也就是说，百度现在的高估值很可能就是大泡沫。</p>
加上，林枫虽然记不清百度股价的具体变化，但是在印象中，百度在后面的BAT竞争中是逐渐掉队的，股价也一直跌了很久。</p>
既然林枫知道趋势，又有这份报告做参照，那么判断起来就简单很多了。</p>
林枫合上笔记本电脑，目光坚定地望着赵墨道：“放弃百度，清空我们的持股，今年内完成！”</p>
“可是我们的调研报告的结论是百度正处于业务的转型期，一旦完成，还能更上一层楼，现在清空，是不是...”</p>
林枫伸手虚空压了压，打断赵墨的话：“报告是我们判断的参考，不是给我们结论的答案，我们要有自己的判断。”</p>
林枫点上一支烟，继续道：“不是我看不起他们，他们的三条赛道，所谓的‘连接人与服务’战略太虚，后期利润一定会跟不上。”</p>
张墨如今也是见过世面，有自己独立思考的女强人，并没有被林枫的三言两语说服，反驳道：“可是他们这两年的移动端增速很快。你不是说过，移动端就是互联网的未来吗。”</p>
“我确实说过，现在依旧坚持这样的判断。”林枫先是点点头，然后微笑道，“可百度如果直接将之前的PC端业务经验代入移动端，那就是找死。</p>
要知道，就目前的百度的现有业务而言，移动端变现效率是远远低于PC端的，更何况他们这样的投入会失控。</p>
看看企鹅就知道了。</p>
QQ作为PC端即时通信的霸主，刚刚移植到移动端时是个怎样的状态？</p>
如果不是微信横空出世，他们可能真要沦为纯粹的游戏公司了。”</p>
还有一点林枫没有说，那就是他知道，美团、大众点评、饿了么这些竞争对手，马上就要在O2O领域展开激烈价格战。</p>
百度不可避免地要加入战团，陷入“烧钱大战”，从而让利润大幅下降。</p>
而且，根据林枫的印象，即使是经过大战，百度也不会有成功的可能，以后的外卖市场可是美团的，饿了么都只能喝汤。</p>
至于以后的京东和阿里加入战团，不久也没多大声音了。</p>
“你是说他们会失败？”</p>
“呵呵，”林枫摇摇头，“失败倒不至于，但肯定会达不到预期。</p>
他们最大的失误，是方向误判与资源错配，O2O并非百度的主战场。”</p>
赵墨点点头，她明白林枫的话。</p>
资本市场，无论是风投圈还是二级市场，看重的从来都是预期。</p>
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