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看到这里，埃琳娜拿着文件的手，已经开始微微发抖了。
她是财政部长，太清楚3A评级意味着什么了。
全球绝大多数的养老金、保险公司、主权财富基金，都有严格的投资规定，只能购买3A评级的安全资产。
也就是说，这些原本连垃圾都不如的次级贷款，经过投行的打包、评级机构的盖章。
瞬间就变成了全球所有大型投资机构都能放心购买的“安全资产”，被源源不断地卖给了全球的投资者。
欧洲的养老金、日本的保险公司、中东的主权基金，甚至是很多发展中国家的外汇储备，都买了这些所谓的3A债券。
原本只属于漂亮国国内的、房贷违约的风险，就这样，被一层一层地打包，分散到了全球的每一个角落，绑定了全球数十亿民众的身家性命。
因为那些养老金、保险公司的钱，都是普通民众的养老钱、救命钱；
那些主权基金的钱，是一个国家的外汇储备，是全体国民的血汗钱。
文件越往后翻，内容越触目惊心。
除了mbS、cdo这些基础的资产证券化产品，华尔街的投行，还搞出了更疯狂的金融衍生品——cdS，信用违约互换。
这东西本质上，就是给这些cdo债券买的一份保险。
如果你买了cdo债券，再买一份对应的cdS，一旦cdo违约了，卖cdS的机构，就会全额赔付你的损失。
可最疯狂的是，这份保险，没有任何监管，没有任何门槛。
你不需要持有对应的cdo债券，也能买这份cdS。
换句话说，你可以给一个你根本不认识的人的房子，买一份火灾保险。
然后天天盼着他的房子着火，你就能拿到巨额的赔偿。
这已经不是保险了，是赤裸裸的对赌，赌这些次贷债券会违约，赌漂亮国的房地产泡沫会破裂。
更可怕的是，这些cdS产品，不需要缴纳全额保证金。
只需要支付极少的一部分保费，就能撬动几十倍、甚至上百倍的杠杆。
文件里，乌鸦的团队用红笔标注了一个触目惊心的数字。
截止到2005年初，全美市场上流通的cdS产品，名义总规模已经超过了20万亿美元，比漂亮国全年的Gdp总量还要高。
高凯在文件的空白处，用黑色的钢笔，写下了一行批注。
一旦次贷违约率飙升，cdo债券爆雷，整个cdS市场就会瞬间雪崩。
没有任何一家机构，能赔得起这么巨额的资金。
整个漂亮国的金融体系，甚至全球的金融体系，都会在一夜之间崩盘。
而那些发行这些产品、把风险转嫁出去的华尔街资本巨头。
早就已经拿着赚到手的巨额手续费，甚至反手做空了这些产品，做好了两头赚钱的准备。
书房里安静得可怕，只有纸张翻动的声音，还有乔丽丝和埃琳娜越来越急促的呼吸声。
她们两个人的脸色，已经从最开始的淡定，变成了惨白。
眼底满是难以置信的震惊，还有深入骨髓的寒意。
她们终于明白，高凯为什么说，这件事比特高压的反扑凶险一万倍。
特高压的较量，是明面上的，是看得见摸得着的，就算输了，也只是失去一部分市场；
可这场金融骗局，是藏在暗处的，是无孔不入的。
一旦爆发，就是席卷全球的海啸，没有任何一个国家能独善其身。
那些漂亮国的资本巨头，为了自己的贪婪，竟然把整个全球金融体系，都当成了他们的赌场。
把全球数十亿民众的身家性命，都当成了他们的赌注。
这些资本主义的资本家，真的是贪婪到了骨子里。
为了能够赚到更多的利益，连一个国家的基本盘，也就是他们的底层民众， 也没有任何犹豫，直接就举起了屠刀，开始宰杀。
这就是资本的贪婪，这就是资本的肆无忌惮，这就是资本，运转到极致，最真实的最丑陋的嘴脸。
看到这里，埃琳娜拿着文件的手，已经开始微微发抖了。
她是财政部长，太清楚3A评级意味着什么了。
全球绝大多数的养老金、保险公司、主权财富基金，都有严格的投资规定，只能购买3A评级的安全资产。
也就是说，这些原本连垃圾都不如的次级贷款，经过投行的打包、评级机构的盖章。
瞬间就变成了全球所有大型投资机构都能放心购买的“安全资产”，被源源不断地卖给了全球的投资者。
欧洲的养老金、日本的保险公司、中东的主权基金，甚至是很多发展中国家的外汇储备，都买了这些所谓的3A债券。
原本只属于漂亮国国内的、房贷违约的风险，就这样，被一层一层地打包，分散到了全球的每一个角落，绑定了全球数十亿民众的身家性命。
因为那些养老金、保险公司的钱，都是普通民众的养老钱、救命钱；
那些主权基金的钱，是一个国家的外汇储备，是全体国民的血汗钱。
文件越往后翻，内容越触目惊心。
除了mbS、cdo这些基础的资产证券化产品，华尔街的投行，还搞出了更疯狂的金融衍生品——cdS，信用违约互换。
这东西本质上，就是给这些cdo债券买的一份保险。
如果你买了cdo债券，再买一份对应的cdS，一旦cdo违约了，卖cdS的机构，就会全额赔付你的损失。
可最疯狂的是，这份保险，没有任何监管，没有任何门槛。
你不需要持有对应的cdo债券，也能买这份cdS。
换句话说，你可以给一个你根本不认识的人的房子，买一份火灾保险。
然后天天盼着他的房子着火，你就能拿到巨额的赔偿。
这已经不是保险了，是赤裸裸的对赌，赌这些次贷债券会违约，赌漂亮国的房地产泡沫会破裂。
更可怕的是，这些cdS产品，不需要缴纳全额保证金。
只需要支付极少的一部分保费，就能撬动几十倍、甚至上百倍的杠杆。
文件里，乌鸦的团队用红笔标注了一个触目惊心的数字。
截止到2005年初，全美市场上流通的cdS产品，名义总规模已经超过了20万亿美元，比漂亮国全年的Gdp总量还要高。
高凯在文件的空白处，用黑色的钢笔，写下了一行批注。
一旦次贷违约率飙升，cdo债券爆雷，整个cdS市场就会瞬间雪崩。
没有任何一家机构，能赔得起这么巨额的资金。
整个漂亮国的金融体系，甚至全球的金融体系，都会在一夜之间崩盘。
而那些发行这些产品、把风险转嫁出去的华尔街资本巨头。
早就已经拿着赚到手的巨额手续费，甚至反手做空了这些产品，做好了两头赚钱的准备。
书房里安静得可怕，只有纸张翻动的声音，还有乔丽丝和埃琳娜越来越急促的呼吸声。
她们两个人的脸色，已经从最开始的淡定，变成了惨白。
眼底满是难以置信的震惊，还有深入骨髓的寒意。
她们终于明白，高凯为什么说，这件事比特高压的反扑凶险一万倍。
特高压的较量，是明面上的，是看得见摸得着的，就算输了，也只是失去一部分市场；
可这场金融骗局，是藏在暗处的，是无孔不入的。
一旦爆发，就是席卷全球的海啸，没有任何一个国家能独善其身。
那些漂亮国的资本巨头，为了自己的贪婪，竟然把整个全球金融体系，都当成了他们的赌场。
把全球数十亿民众的身家性命，都当成了他们的赌注。
这些资本主义的资本家，真的是贪婪到了骨子里。
为了能够赚到更多的利益，连一个国家的基本盘，也就是他们的底层民众， 也没有任何犹豫，直接就举起了屠刀，开始宰杀。
这就是资本的贪婪，这就是资本的肆无忌惮，这就是资本，运转到极致，最真实的最丑陋的嘴脸。