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就在所有人都在为cdo的发行计划兴奋不已的时候，坐在会议室角落里的一个男人，突然开口了。
他就是约翰·保尔森，一个在华尔街还不算顶级的对冲基金经理。
“各位，我很佩服你们的计划。”
约翰·保尔森的语气里带着一丝冷静，和会议室里的狂热格格不入。
“但是你们有没有想过，一旦房价停止上涨，这些次贷会大规模违约，你们卖出去的cdo，会全部爆雷？”
会议室里瞬间安静了下来，所有人都看向他，眼神里带着一丝不解，甚至是嘲讽。
“约翰，你在开什么玩笑？”劳尔德·贝兰克梵笑了起来。
“房价永远不会下跌，漂亮国的房地产市场，永远不会崩盘，这是所有人都知道的事实。”
“不，没有什么东西是永远上涨的。”
约翰·保尔森摇了摇头，眼神里带着一丝坚定。
“这些次贷，本质上就是给没有还款能力的人放的高利贷，唯一的支撑就是房价上涨。”
“一旦房价停止上涨，贷款人就会立刻断供，cdo就会变成一堆废纸。”
“我今天来，不是想和你们一起卖cdo，我是想问问你们，你们愿不愿意卖给我cdS？”
cdS，信用违约互换，本质上就是给cdo债券买的一份保险。
如果买了cdo，再买一份对应的cdS，一旦cdo违约，卖cdS的机构，就要全额赔付损失。
而最疯狂的是，你不需要持有对应的cdo，也能买cdS。
也就是说，你可以给一个你根本不认识的人的房子，买一份火灾保险。
然后天天盼着他的房子着火，你就能拿到巨额的赔偿。
约翰·保尔森的意思很明确，他要赌这些cdo债券会违约，赌漂亮国的房地产泡沫会破裂，他要做空整个次贷市场。
会议室里的所有人，都像看傻子一样看着他。
他们觉得，约翰·保尔森疯了，竟然敢赌永远上涨的漂亮国房价会下跌，赌全球最安全的3A债券会违约。
对他们来说，这简直是送上门来的钱，他们只需要卖出cdS，每年就能稳稳地拿到保费。
而他们根本不相信，cdo会违约，因为他们将风险已经转嫁到全球的投资者身上，根本不需要赔付任何钱。
“约翰，你确定要这么做？”
杰米·戴蒙看着他，语气里带着一丝戏谑。
“我们当然可以卖给你cdS，每年的保费只要0.5%，也就是说，你每年只需要花50万美元，就能买到1亿美元cdo对应的cdS。”
“只要cdo违约，我们就赔你1亿美元。”
“但是我提醒你，一旦房价不跌，你每年的保费，就全部打了水漂。”
“我确定。”约翰·保尔森点了点头，语气无比坚定。
“我要买入100亿美元的cdS，不，是200亿美元。”
这场会议的最终结果，超出了所有人的预期。
投行大佬们不仅敲定了cdo的发行计划，把次贷风险打包转嫁给全球投资者。
还找到了一个“傻子”，愿意给这些cdo买保险，给他们送上每年稳稳的保费收入。
他们觉得，自己简直是天选之子，怎么算都稳赚不赔。
可他们不知道，约翰·保尔森不是傻子，他是第一个看穿了这场骗局的人。
而他们更不知道，在约翰·保尔森的背后，还有一个更大的玩家，早已在这场赌局里，布下了天罗地网。
那就是远在东欧的战国，高凯早已让乌鸦率领的金融团队，埋伏了3000亿美元的本金，其中就有200亿美元，是用来买入这天量的cdS，等着这场泡沫的破裂。
更讽刺的是，高盛、摩根大通这些投行，在卖出了大量的cdS之后，突然反应了过来，意识到了次贷市场的巨大风险。
他们一边继续把cdo卖给全球的投资者，告诉他们这是最安全的资产。
一边却在暗地里，大规模买入cdS，赌自己卖出去的产品会违约。
他们要两头通吃，卖产品赚一笔，做空再赚一笔，无论泡沫是涨是破，他们都能赚得盆满钵满。
从2005年底到2006年初，整个华尔街，前所未有的团结。
之前斗得你死我活的竞争对手，现在全部抱团在了一起。
有人负责设计金融衍生品，有人负责打通监管环节，有人负责搞定评级机构，有人负责把产品卖给全球的投资者。
他们在谈笑风生之间，就设计出了一个又一个复杂的金融衍生品。
把整个漂亮国的次贷风险，一层一层地打包，分散到了全球的每一个角落，绑定了全球数十亿民众的身家性命。
2006年的新年钟声敲响的时候，华尔街的各大投行，都举办了盛大的庆功宴。
这些金融大鳄们，举着顶级的香槟，庆祝着过去一年创下的历史最高利润，还有即将到手的、更多的财富。
他们站在摩天大楼的顶层，看着脚下灯火辉煌的纽约城，觉得自己就是这个世界的主宰。
整个全球金融体系，都是他们的赌场，所有的人，都是他们赌局里的筹码。
他们根本不知道，自己亲手设计的这场弥天大局，最终会变成一场席卷全球的金融海啸。
他们更不知道，就在他们举杯狂欢的时候，在纽约的克格勃分部，乌鸦正看着屏幕上不断下跌的cdS价格，给高凯发出了一封加密电报，电报上只有短短一句话：
“猎物已全部入笼，布局完成，静待风起。”
一场关乎全球经济命运的赌局，已经彻底成型。
一边是华尔街的金融大鳄们，布下了收割全球的陷阱；
另一边是高凯和他的团队，早已在陷阱之外，布下了一个更大的反杀之局。
而中间，是沉浸在虚假繁荣里，对即将到来的灭顶之灾，一无所知的漂亮国民众，和全球数十亿被绑在赌局上的普通人。
就在所有人都在为cdo的发行计划兴奋不已的时候，坐在会议室角落里的一个男人，突然开口了。
他就是约翰·保尔森，一个在华尔街还不算顶级的对冲基金经理。
“各位，我很佩服你们的计划。”
约翰·保尔森的语气里带着一丝冷静，和会议室里的狂热格格不入。
“但是你们有没有想过，一旦房价停止上涨，这些次贷会大规模违约，你们卖出去的cdo，会全部爆雷？”
会议室里瞬间安静了下来，所有人都看向他，眼神里带着一丝不解，甚至是嘲讽。
“约翰，你在开什么玩笑？”劳尔德·贝兰克梵笑了起来。
“房价永远不会下跌，漂亮国的房地产市场，永远不会崩盘，这是所有人都知道的事实。”
“不，没有什么东西是永远上涨的。”
约翰·保尔森摇了摇头，眼神里带着一丝坚定。
“这些次贷，本质上就是给没有还款能力的人放的高利贷，唯一的支撑就是房价上涨。”
“一旦房价停止上涨，贷款人就会立刻断供，cdo就会变成一堆废纸。”
“我今天来，不是想和你们一起卖cdo，我是想问问你们，你们愿不愿意卖给我cdS？”
cdS，信用违约互换，本质上就是给cdo债券买的一份保险。
如果买了cdo，再买一份对应的cdS，一旦cdo违约，卖cdS的机构，就要全额赔付损失。
而最疯狂的是，你不需要持有对应的cdo，也能买cdS。
也就是说，你可以给一个你根本不认识的人的房子，买一份火灾保险。
然后天天盼着他的房子着火，你就能拿到巨额的赔偿。
约翰·保尔森的意思很明确，他要赌这些cdo债券会违约，赌漂亮国的房地产泡沫会破裂，他要做空整个次贷市场。
会议室里的所有人，都像看傻子一样看着他。
他们觉得，约翰·保尔森疯了，竟然敢赌永远上涨的漂亮国房价会下跌，赌全球最安全的3A债券会违约。
对他们来说，这简直是送上门来的钱，他们只需要卖出cdS，每年就能稳稳地拿到保费。
而他们根本不相信，cdo会违约，因为他们将风险已经转嫁到全球的投资者身上，根本不需要赔付任何钱。
“约翰，你确定要这么做？”
杰米·戴蒙看着他，语气里带着一丝戏谑。
“我们当然可以卖给你cdS，每年的保费只要0.5%，也就是说，你每年只需要花50万美元，就能买到1亿美元cdo对应的cdS。”
“只要cdo违约，我们就赔你1亿美元。”
“但是我提醒你，一旦房价不跌，你每年的保费，就全部打了水漂。”
“我确定。”约翰·保尔森点了点头，语气无比坚定。
“我要买入100亿美元的cdS，不，是200亿美元。”
这场会议的最终结果，超出了所有人的预期。
投行大佬们不仅敲定了cdo的发行计划，把次贷风险打包转嫁给全球投资者。
还找到了一个“傻子”，愿意给这些cdo买保险，给他们送上每年稳稳的保费收入。
他们觉得，自己简直是天选之子，怎么算都稳赚不赔。
可他们不知道，约翰·保尔森不是傻子，他是第一个看穿了这场骗局的人。
而他们更不知道，在约翰·保尔森的背后，还有一个更大的玩家，早已在这场赌局里，布下了天罗地网。
那就是远在东欧的战国，高凯早已让乌鸦率领的金融团队，埋伏了3000亿美元的本金，其中就有200亿美元，是用来买入这天量的cdS，等着这场泡沫的破裂。
更讽刺的是，高盛、摩根大通这些投行，在卖出了大量的cdS之后，突然反应了过来，意识到了次贷市场的巨大风险。
他们一边继续把cdo卖给全球的投资者，告诉他们这是最安全的资产。
一边却在暗地里，大规模买入cdS，赌自己卖出去的产品会违约。
他们要两头通吃，卖产品赚一笔，做空再赚一笔，无论泡沫是涨是破，他们都能赚得盆满钵满。
从2005年底到2006年初，整个华尔街，前所未有的团结。
之前斗得你死我活的竞争对手，现在全部抱团在了一起。
有人负责设计金融衍生品，有人负责打通监管环节，有人负责搞定评级机构，有人负责把产品卖给全球的投资者。
他们在谈笑风生之间，就设计出了一个又一个复杂的金融衍生品。
把整个漂亮国的次贷风险，一层一层地打包，分散到了全球的每一个角落，绑定了全球数十亿民众的身家性命。
2006年的新年钟声敲响的时候，华尔街的各大投行，都举办了盛大的庆功宴。
这些金融大鳄们，举着顶级的香槟，庆祝着过去一年创下的历史最高利润，还有即将到手的、更多的财富。
他们站在摩天大楼的顶层，看着脚下灯火辉煌的纽约城，觉得自己就是这个世界的主宰。
整个全球金融体系，都是他们的赌场，所有的人，都是他们赌局里的筹码。
他们根本不知道，自己亲手设计的这场弥天大局，最终会变成一场席卷全球的金融海啸。
他们更不知道，就在他们举杯狂欢的时候，在纽约的克格勃分部，乌鸦正看着屏幕上不断下跌的cdS价格，给高凯发出了一封加密电报，电报上只有短短一句话：
“猎物已全部入笼，布局完成，静待风起。”
一场关乎全球经济命运的赌局，已经彻底成型。
一边是华尔街的金融大鳄们，布下了收割全球的陷阱；
另一边是高凯和他的团队，早已在陷阱之外，布下了一个更大的反杀之局。
而中间，是沉浸在虚假繁荣里，对即将到来的灭顶之灾，一无所知的漂亮国民众，和全球数十亿被绑在赌局上的普通人。